又一家千亿房企正式违约。阳光城的债权方已经给了宽限期，让其筹措资金，先将利息还上去，本金再慢慢谈。最后阳光城在这30天的豁免期内，连.25万美元境外债券利息（近1.7亿人民币）也无法筹措归还。当这类公告出来之后，基本上也就表明阳光城准备躺平了。想想利息都还不了，本金还能还吗？全国各地的预售房购房人又要担心了，到期阳光城还能交房吗？为啥这段时间房地产销售形势很不好？其中有一个很重要的原因，就是大家都不太敢去买预售房，担心房地产商出问题，到时候成为烂尾楼。事实上，在春节前，一些省会城市已经行动起来了，主要围绕放松公积金贷款限制、增加购房补贴、放开或放宽落户限制等。近期中国银行、农业银行、工商银行、建设银行四大银行下调了山东省菏泽市个人住房贷款首付款比例，“无房无贷”购房者的首付比从之前最低30%，降至最低20%。那这是不是意味着A股房地产就有机会了呢？并非如此。事实上，房地产行业的逻辑已经改变，过去飞速发展高增长的时代已经结束了，现在最多也只能期待房地产行业回暖触底反弹。从数据来看，1月份有3只债券违约、3只债券展期，逾期本息约12.53亿元。有6家主体和37只债券的信用级别被下调。一些存量债务规模大、存量土地项目积压的房企的债务违约风险仍旧不小。今天是阳光城暴雷，接下来会是谁？那么这次部分城市开始降低首付比例有没有用呢？个人认为无济于事。原因有三点：1，中国人不缺房，中国城镇居民住房自有率高达96%，户均1.5套房，40%的家庭拥有两套以上住房，放眼环球，这些指标都已经名列第一。2，投资（投机）性需求是中国房地产最主要的力量，而投资（投机）性需求买涨不买跌。3，中国居民部门资产负债率已经62%，上升幅度已经极其有限。其实要避免房地产硬着陆最好的办法就是增加当地人民的收入，至少要稳住就业，最有效的办法或许就是扩大基建，扩大有效投资，所谓的稳增长，为未来布局的同时也有效避免房地产的硬着陆。投资方面，依然最看好新基建，老基建增速有限，然后是和新基建高度相关的产业链条。至于银行地产，仍需极度谨慎，尤其是对非沿海发达城市的城商行，谨防信用贷款踩雷。